Viel Risiko, wenig Ertrag – Hypotheken-Banken sind zurück im Flaute-Modus

Die zwischenzeitliche Erholung bei den hiesigen Hypothekenbanken struggle nur von kurzer Dauer. Wie aus der neuen Ausgabe des Immobanken-Displays von Finanz-Szene hervorgeht, erwirtschaftete im zweiten Halbjahr 2025 nur noch ein einziger großer Participant einen dreistelligen Millionengewinn – nämlich die DZ Hyp. Ansonsten gingen die Ergebnisse auf breiter Entrance zurück bzw. brachen mancherorts sogar regelrecht ein. Die LBBW beispielsweise kam im Immobilien-Phase (inklusive Infrastruktur) nur mehr auf einen Vorsteuergewinn von 96 Mio. Euro, der schwächste Wert überhaupt seit der Übernahme der Berlin Hyp. Die Aareal Financial institution wiederum (11 Mio. Euro) krebste ebenso entlang der Nulllinie wie die HCOB (1 Mio. Euro) und die dauermalade PBB (minus 7 Mio. Euro).

Nun waren die schwachen Ergebnisse zum Teil auf saisonale Gründe zurückzuführen (im zweiten Halbjahr wird meist mehr Risikovorsorge gebildet als im ersten), mitunter spielten auch Einmaleffekte eine Rolle (die Aareal Financial institution fegte Ende letzten Jahres ihr US-Portfolio durch). Gleichwohl lässt sich die Flaute nicht allein mit der dauerhaft hohen und mancherorts sogar wieder steigenden Risikovorsorge erklären – sondern: Auch ertragsseitig hinterlassen einige der großen Hypothekenfinanzierer einen zunehmend lethargischen Eindruck.

Die Detailergebnisse der zweiten Auflage unseres Immobanken-Displays – bitte sehr: