Eine Entwicklung an den Märkten allerdings könnte die Aktien doch stärker bremsen: der markante Wiederanstieg der Zinsen an den Bondmärkten. Seit Mitte Mai sind die Renditen für zehnjährige US-Staatsanleihen von 3,3 auf 3,8 Prozent geklettert; Renditen zehnjähriger Bundesanleihen erhöhten sich von 2,2 auf 2,5 Prozent. Dieser Zinsanstieg ist bemerkenswert, da es seit einigen Wochen eher Signale einer schwächeren Konjunktur gibt, etwa der sinkende Kupferpreis. Dazu kommen Inflationsraten, die in den USA im April mit 4,9 Prozent weiter auf dem Rückmarsch sind und auch in Europa mit 7,0 Prozent in die seit November 2022 anhaltende Abwärtstendenz passen.