Auf der Suche nach starken Wachstumschancen und Unternehmen mit hoher Qualität präsentiere ich euch heute den nächsten Kauf in mein Momentum Leaders Depot: Consolation Programs USA Inc.! Als etablierter Participant in der Bauindustrie bietet das Unternehmen Dienstleistungen im Bereich der mechanischen und elektrischen Set up, Wartung und Reparatur an. In den letzten 10 Jahren hat die Aktie eine durchschnittliche Jahresrendite von 27% eingebracht! Lasst uns gemeinsam einen genaueren Blick auf dieses vielversprechende Unternehmen werfen.

Analyse der Consolation Programs Aktie

Die Momentum Leaders Strategie kurz und knapp

Die Strategie basiert auf einer Kombination aus fundamentaler und technischer Analyse. Bei der fundamentalen Analyse wird ein Qualitäts-Rating verwendet, der 15 Kennzahlen zur Wachstums-, Stabilitäts-, Profitabilitäts- und Bilanzbewertung berücksichtigt. Nur Aktien mit einem Qualitäts-Rating von mindestens 14 von 15 werden in Betracht gezogen.

Zusätzlich wird ein Wachstums-Rating berechnet, der das überproportionale Wachstum von Umsatz und Gewinn im Vergleich zum Markt berücksichtigt. Auch hier werden 15 Kennzahlen in Bezug auf das Wachstum und dessen Finanzierbarkeit verwendet. In mein Screening laufen ebenfalls nur Aktien, die aktuell 14 oder 15 Punkte erreichen.

Für die technische Analyse werden Unternehmen ausgewählt, die ein neues 50-Tages-Hoch erreicht haben und bei denen das Handelsvolumen in den letzten 10 Tagen um mindestens 30% gestiegen ist.

Die Kombination aus fundamentalen und technischen Kriterien ermöglicht es, Unternehmen mit hoher Qualität und starkem Wachstumspotenzial zu identifizieren, die sich in einem stabilen Aufwärtstrend befinden und das Interesse der Marktteilnehmer wecken. Weitere Data zu dieser Strategie findest du hier. Das Screening führe ich wöchentlich durch. Regelmäßig schaffen es nur eine Handvoll Unternehmen in die engere Auswahl.

Das Geschäftsmodell von Consolation Programs USA

Consolation Programs USA wurde 1997 gegründet und bietet mechanische und elektrische Dienstleistungen im Bereich der Bauinstallation an. Der Geschäftsbereich für mechanische Dienstleistungen umfasst hauptsächlich Heizung, Lüftung und Klimatisierung (HVAC), Sanitär, Rohrleitungsbau und Regelungstechnik sowie die Vorfertigung, Überwachung und Brandschutz. Der elektrische Bereich beinhaltet die Set up und Wartung von elektrischen Systemen.

Das Unternehmen baut, installiert, wartet, repariert und ersetzt mechanische, elektrische und sanitäre Systeme (MEP) in 128 Städten in den gesamten USA. Consolation Programs USA ist hauptsächlich für gewerbliche und industrielle Kunden tätig und nahezu alle Umsätze stammen von gewerblichen, industriellen und institutionellen Kunden.

Die Umsätze im Jahr 2022 verteilen sich auf die beiden Geschäftsbereich wie folgt:

• Mechanische Dienstleistungen: 76,8%
• Elektrische Dienstleistungen: 23,2%

Etwa 48,6% der Umsätze entfielen auf Installationsdienstleistungen in neu errichteten Einrichtungen, während 51,4% auf Renovierungs-, Erweiterungs-, Wartungs-, Reparatur- und Ersatzdienstleistungen in bestehenden Gebäuden entfielen.

Das Installationsgeschäft für neu errichtete Einrichtungen umfasst die Planung, Integration, Set up und Inbetriebnahme von MEP- und verwandten Systemen. Es werden sowohl “Design and Construct”- als auch “Plan and Spec”-Installationen durchgeführt, je nach Kundenwunsch und Projektanforderungen. “Design and Construct” Projekte beinhalten eine kundenspezifische Planung, Konstruktion und Set up von MEP-Systemen, während “Plan and Spec” Projekte von Dritten entworfen und ausgeschrieben werden. Die Projekte haben eine durchschnittliche Dauer von sechs bis neun Monaten, mit einem durchschnittlichen Vertragspreis von etwa 875.000 US-Greenback.

Die Wartungs- und Reparaturdienste werden entweder als Reaktion auf Serviceanfragen oder im Rahmen von Servicevereinbarungen erbracht. Servicevereinbarungen haben in der Regel eine Laufzeit von einem oder mehreren Jahren mit automatischen jährlichen Verlängerungen und Kündigungsfristen von dreißig bis sechzig Tagen.

Branche und Markt

Die Branche für gewerbliche und industrielle mechanische und elektrische Set up in den USA generiert jährlich etwa 350 Milliarden US-Greenback Umsatz. HVAC-Systeme sind in den meisten gewerblichen und industriellen Gebäuden notwendig, um frische Luft zu zirkulieren. Die Modernisierung von veralteten Systemen in Gebäuden durch energieeffiziente Systeme führt zudem zu geringerem Energieverbrauch, geringeren Betriebskosten und besserer Luftqualität.

Die Branche wächst aufgrund von Bevölkerungswachstum, alternder Gebäude und technologischen Fortschritten in den Systemen. Laut einer von IBISWorld durchgeführten Studie wird der Markt bis 2026 mit einer jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 6,8 % wachsen.

Die mechanische und elektrische Bauindustrie ist allerdings stark umkämpft und besteht aus tausenden lokalen und regionalen Unternehmen. Entscheidungen über den Kauf von Dienstleistungen werden in der Regel auf Foundation des Preises, Beziehungen zu Kunden, Qualität, Termintreue und Zuverlässigkeit getroffen. Consolation Programs USA setzt dabei auf eine Multi-Standort-Abdeckung und ein breites Spektrum an Dienstleistungen. Damit wird versucht, gegenüber kleineren Wettbewerbern einen strategischen Vorteil zu erlangen.

Schwächen und Risiken

Konjunktur

Consolation Programs USA ist als Teil der Bauindustrie den Schwankungen des Konjunkturzyklus und saisonalen Schwankungen ausgesetzt. Wirtschaftliche Abschwünge können das Geschäft negativ beeinflussen, da die Nachfrage nach Bau- und Installationsprojekten zurückgeht. Die saisonalen Schwankungen führen zu niedrigeren Umsätzen im ersten Quartal aufgrund reduzierter Bautätigkeit während der Wintermonate. Die zyklische Natur der Branche macht sie anfällig für Konjunkturabschwünge, die zu Preiskonkurrenz und geringeren Umsätzen führen können.

Kostenüberschreitungen

Consolation Programs USA trägt das Risiko von Kostenüberschreitungen in den meisten seiner Verträge, da die Vertragspreise auf Schätzungen und Annahmen basieren. Wenn die Schätzungen ungenau sind oder sich die Umstände ändern, können Kostenüberschreitungen auftreten, was zu reduzierten Gewinnen oder Verlusten bei den betroffenen Projekten führen kann. Unerwartete technische Probleme, Genehmigungsschwierigkeiten, steigende Materials- und Arbeitskosten, schlechtes Wetter und Leistungsprobleme könnten die Projektkosten erhöhen. Das Unternehmen könnte auch steigenden Energiepreisen ausgesetzt sein. Zusätzlich könnten Verzögerungen bei der Projektfertigstellung oder das Versäumnis, bestimmte Leistungsziele zu erreichen, zusätzliche Kosten und Haftung für Schadenersatz verursachen.

Konkurrenz

Als Teil der Bauindustrie ist Consolation Programs USA einem stark umkämpften Markt mit vielen kleinen regionalen Unternehmen ausgesetzt. Der Wettbewerb erfolgt häufig über Ausschreibungen, bei denen der Preis ein entscheidender Faktor ist, insbesondere bei kleineren Projekten. Dies ermöglicht kleineren Wettbewerbern, aufgrund ihrer niedrigeren Kostenstruktur erfolgreich zu sein.

Hoher Goodwill

In der Bilanz findet sich ein hoher Goodwill (rund 24% der Vermögenswerte). Goodwill entsteht, wenn ein anderes Unternehmen gekauft wird und der Kaufpreise über dem Wert der Vermögensgegenstände liegt.

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Kennzahlen

Qualität

Consolation Programs USA erreicht 14 von 15 möglichen Punkten im Qualitätscheck. Es handelt sich additionally um ein echtes Qualitätsunternehmen. Das Besondere an diesem Qualitätscheck ist, dass die 15 Kriterien immer im Kontext zu den restlichen Aktien des Marktes betrachtet werden. Nach dem Prinzip: Eine Kennzahl gilt als erfüllt, wenn die Firma darin besser abschneidet als z.B. 65 % aller anderen Firmen des jeweiligen Referenzmarktes. 

Wachstum

Auch beim Wachstum kann Consolation Programs USA überzeugen.

Empfehlung: Exklusiv für Leser meines Blogs gibt es einen einmaligen Rabatt für die Nutzung des Aktienscreeners. Wenn du den Aktienscreener über diesen Hyperlink* abonnierst, zahlst du nur 29,95 EUR (inkl. MwSt.) professional Monat anstelle des regulären Preises von 49,95 EUR. Zudem kannst du das Instrument die ersten 30 Tage komplett kostenlos testen. Als Bonus erhältst du direkt nach dem Kauf kostenlose Sofortdownloads von 4 Screening-Strategien.

Momentum

Dividende

Consolation Programs USA zahlt auch eine kleine Dividende. Diese soll nach aktuellen Schätzungen bei 0,82 USD liegen, was einer Dividendenrendite von 0,46% entspricht. Das ist wahrlich nicht viel und Consolation Programs ist damit – trotz Steigerung der Dividende und einer geringen Ausschüttungsquote – keine Dividendenaktie.

Bewertung

Das KGV für 2023 liegt bei 23, historisch gesehen ist das viel. Denn der Schnitt der letzten Jahre liegt bei 17. Dass die Aktie gerade eher hoch bewertet ist, sieht man auch mit Blick auf den fairen Wert, der bei Anwendung historischer Multiples eher bei 125 USD anstelle der 177 USD liegt.

Bei der Momentum Leaders Strategie spielt die Bewertung der Aktie jedoch eine untergeordnete Rolle. Ein KGV von 23 ist immer noch vertretbar, zumal die Wachstumsaussichten des Unternehmens intestine sind. Gleichzeitig ist es daher aber auch wichtig, eine klare Exit-Strategie zu haben. Ich setzte mir daher einen Stopp Loss bei 144,90 Euro, additionally 10% unter meinem Einstiegskurs.

Ein Blick ins Depot

Ich habe 2 Aktien von Consolation Programs USA zu je 162 Euro gekauft. Des Weiteren habe ich einen Stopp Loss bei 144,90 Euro gesetzt. Ordergebühren sind nicht angefallen. Das Depot führe ich bei (Scalable Capital)*. Hier zahle ich 2,99 EUR professional Monat und kann dafür ab einem Betrag von 250 EUR unbegrenzt und ohne zusätzliche Gebühren handeln. Das bietet sich für diese Strategie an.

Neben der Consolation Programs Aktie hatte ich euch im letzten Artikel über meinen ersten Kauf informiert: Xpel. Im meinem Momentum Leaders-Depot finden sich damit nun zwei Aktien. Ich habe mir vorgenommen, jede Woche eine Aktie im Wert von mindestens 250 EUR in mein neues Momentum Leaders-Depot zu kaufen und dieses so Stück für Stück aufzubauen.

Das Depot führe ich clear bei Parqet*. Hier kannst du den aktuellen Stand einsehen.

Ich hoffe, euch hat meine Consolation Programs Aktie Analyse gefallen. Viel Erfolg beim Investieren und herzliche Grüße,

Euer Norman

Disclaimer

Ich habe die Consolation Programs Aktie Analyse nach bestem Wissen und Gewissen erstellt, kann aber die Richtigkeit der angegebenen Informationen und Daten nicht garantieren. Bei der Consolation Programs Aktie Analyse handelt sich um einen journalistischen Beitrag, der ausschließlich Informationszwecken dient und lediglich meine persönliche Meinung darstellt. Es findet keinerlei Anlageberatung von Aktienliebe statt. Ferner ist dieser Beitrag keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder eine sonstige Beratung. Es handelt sich nicht um Steuerberatung. Es handelt sich lediglich um meine persönliche Meinung.

Bitte beachte, dass der Kauf von Aktien immer mit hohen Risiken verbunden ist, der im schlimmsten Fall sogar zum Totalverlust des investierten Kapitals führen kann. Ich kann daher keinerlei Haftung für die von dir getroffenen Investitionsentscheidungen übernehmen.

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