Salesforce ist eine beeindruckende Erfolgsgeschichte. Mit einem Börsenwert von rund 200.000€ hat Salesforce im Vergleich zum deutschen Konkurrenten SAP die Nase vorn. Dem Unternehmen ist es in den letzten Jahren gelungen, nicht nur weiterhin mit hohen Raten zu wachsen, sondern auch profitabel zu werden.
Analyse der Salesforce Aktie
Salesforce im Überblick
Kennzahlen
| Kurs | 197,20 € |
| Marktkapitalisierung | 195 Mrd. € |
| KGV | 133 |
| KUV | 6,3 |
| Dividendenrendite | 0,0% |
| Gewinnstabilität | 0,86 |
| Gewinnzuwachs 5 Jahre (p.a.) | 34,5% |
| Umsatzzuwachs 5 Jahre (p.a.) | 23,2% |
| Schuldenquote | 13,8% |
| Kursgewinn auf 5 Jahre | 37% |
Aktienkurs
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Übersicht bislang geprüfter Aktien
Geschäftsmodell
Salesforce ist der weltweit führende Anbieter von Buyer Relationship Administration (CRM) Software program. Rund 94% der Umsätze stammen aus dem Verkauf von On-line-Abonnements. Die Software program von Salesforce hilft Unternehmen dabei, ihre Kundenbeziehungen zu verwalten, Vertriebs- und Marketingprozesse zu automatisieren und den Kundenservice zu verbessern.
Das Geschäftsmodell von Salesforce basiert auf dem Prinzip des “Software program as a Service” (SaaS). SaaS-Unternehmen verkaufen Software program, die über das Web genutzt werden kann. Dies bietet den Kunden den Vorteil, dass sie keine Software program auf ihren eigenen Servern installieren und verwalten müssen.
Branche und Markt
Der Markt für cloudbasierte Software program für Geschäftskunden wächst stark. Im Zeitraum von 2022 bis 2027 wird ein CAGR von 18 % erwartet.
Die Konkurrenzsituation in diesem Markt ist intensiv. Zu den wichtigsten Konkurrenten von Salesforce zählen Oracle und SAP. Salesforce ist ein führender Anbieter in diesem Markt. Das Unternehmen hat einen Marktanteil von etwa 20 %.
| Salesforce | SAP | Oracle | |
| Marktkapitalisierung | 198,5 Mrd. € | 149,6 Mrd. € | 302 Mrd. € |
| KGV (bereinigt) | 30,9 | 28,5 | 21,5 |
| KUV | 6,4 | 4,8 | 6,3 |
| Dividende | 0,00 % | 1,61 % | 1,26 % |
| jährlicher Gewinnzuwachs 5 Jahre | 34,51 % | 0,56 % | 10,57 % |
| jährlicher Umsatzzuwachs 5 Jahre | 23,24 % | 5,38 % | 4,80 % |
| Schuldenquote | 13,8 | 15,0% | 65,1 % |
Zu den aktuellen Entwicklungen in diesem Markt gehören die zunehmende Bedeutung von künstlicher Intelligenz und maschinellem Lernen. Salesforce investiert in diese Technologien, um seine Produkte weiter zu verbessern.
Schwächen und Risiken
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Bewertung
Wir prüfen wieder, ob die Aktie höher oder niedriger als ihr historischer Schnitt bewertet ist. Anschließend führen wir eine Honest Worth Bewertung mit dem Aktienfinder durch. Danach schauen wir auf die aktuellen Analystenmeinungen.
Historischer Vergleich
Dass bei einem Unternehmen wie Salesforce aufgrund der erreichten Größe die Multiples geringer sind als in der Vergangenheit ist wenig überraschend. Gleichzeitig finde ich ein KGV (bereinigt) von 31 und ein KUV bei einem SaaS-Unternehmen von 6,4 angemessen.
| Kennzahl | aktuell | Schnitt 10 Jahre | Überbewertung (+) Unterbewertung (-) |
| KGV | 133,4 | 395 | -196% |
| KGV bereinigt | 30,9 | 67,6 | -119% |
| KCV | 23,2 | 28,5 | -23% |
| KUV | 6,4 | 7,2 | -13% |
| Div.Rendite | 0,00% | 0,00% | n/a |
Honest Worth
Für die Bestimmung des fairen Wertes habe ich den um Sondereffekte bereinigten Gewinn herangezogen. Ferner habe ich unterstellt, dass die Aktie zukünftig mit einem bereinigten KGV von 30 bewertet wird. In diesem Fall beträgt die Renditeerwartung rund 22%, das Kursziel läge demnach bei 281 USD.
Kursziele der Analysten
Die Analysten trauen der Salesforce Aktie ein durchschnittliches Kurspotential 2024 von 20% zu. Die meisten Analysten empfehlen die Salesforce Aktie zum Kauf. Zu beachten ist allerdings die weite Spreizung der Kursziele.
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Fazit
Salesforce ist noch lange nicht am Ende seiner Wachstumsgeschichte angekommen. Mittels KI können die Cloudanwendungen weiter verbessert und Umsätze gesteigert werden. Ich magazine Unternehmen, die Umsätze im Abo-Modell erzielen, bereits profitabel sind und über eine starke Marktposition verfügen.
Die Aktie ist nicht frei von Risiken. So könnte beispielsweise der hohe Goodwill infolge zahlreicher Übernahmen später zu Belastungen führen. Gleichzeitig erscheint die Bewertung honest zu sein und die Aktie verspricht weiterhin ein hohes Renditepotential. Salesforce bleibt daher im Depot!
Beste Grüße
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Disclaimer zur Salesforce Aktie Analyse
Ich habe die Analyse zur Salesforce Aktie nach bestem Wissen und Gewissen erstellt, kann aber die Richtigkeit der angegebenen Informationen und Daten nicht garantieren. Bei der Analyse der Salesforce Aktie handelt es sich um einen journalistischen Beitrag, der ausschließlich Informationszwecken dient. Es findet keinerlei Anlageberatung von Aktienliebe statt. Ferner ist dieser Beitrag keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder eine sonstige Beratung. Es handelt sich nicht um Steuerberatung. Es handelt sich lediglich um meine persönliche Meinung.
Bitte beachte, dass der Kauf von Aktien immer mit hohen Risiken verbunden ist, der im schlimmsten Fall sogar zum Totalverlust des investierten Kapitals führen kann. Ich kann daher keinerlei Haftung für die von dir getroffenen Investitionsentscheidungen übernehmen.
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