Was gibt es Neues bei Canadian Nationwide Railway?
Welche Ereignisse der letzten Monate haben den Aktienkurs von Canadian Nationwide Railway bewegt und welche Faktoren werden für die kommenden Quartale entscheidend sein? In dieser Analyse haben wir den aktuellen Earnings-Name und die Information der letzten Monate analysiert.
Neue Partnerschaften von Mexico bis Kanada
Im April 2023 verkündete Canadian Nationwide Railway die Zusammenarbeit mit der amerikanischen US-Eisenbahngesellschaft Union Pacific und der mexikanischen Eisenbahngesellschaft GMXT. Zusammen bilden die drei Eisenbahnunternehmen den Falcon Premium Intermodal Service. Durch die Kooperation soll der schnellste und zuverlässigste intermodale Güterverkehr zwischen Mexiko und Kanada entstehen. Die beteiligten Unternehmen versprechen sich von der Zusammenarbeit eine Maximierung des Ladungsgewichts zwischen Mexiko und Kanada und damit eine höhere Effizienz.
Der intermodale Warenverkehr, eine Kombination aus Schiff, Eisenbahn und Lastwagen © Canadian Nationwide Railway
Die Tarifverhandlungen eskalierten
Die Gewerkschaft Teamsters fordert Gehaltssteigerungen und bessere Arbeitsbedingungen für ihre über 9.000 Mitglieder bei den beiden größten kanadischen Eisenbahngesellschaften. Während der Tarifverhandlung im August 2024 sperrten Canadian Nationwide Railway und Canadian Pacific Kansas Metropolis über 9.000 Mitarbeiter für 72 Stunden aus. Dies conflict das erste Mal, dass die beiden größten kanadischen Eisenbahnunternehmen zeitgleich ihre Beschäftigten aussperrten. In der Folge kam der Schienengüterverkehr in Kanada zum Erliegen.
Aufgrund der wirtschaftlichen Bedeutung der beiden Eisenbahngesellschaften für die kanadische Wirtschaft griff die kanadische Politik ein und ordnete ein verbindliches Schlichtungsverfahren an. Zurzeit läuft dieses Schlichtungsverfahren zwischen den Tarifvertragsparteien.
Auch die Gewerkschaft Unifor hat Tarifverhandlungen für ihre Mitglieder bei den beiden größten kanadischen Eisenbahngesellschaften aufgenommen. Auch hier wurde ein Schlichtungsverfahren eingeleitet. Die Friedenspflicht besteht bei diesem Verfahren bis zum Jahresende. Ab dem 1. Januar 2025 könnte die Gewerkschaft Unifor ihre Mitglieder zum Streik aufrufen.
Elektromobilität auf Schienen
Bis 2050 will Canadian Nationwide Railway klimaneutral werden. In den letzten Jahrzehnten hat der Konzern die Effizienz der eingesetzten Diesel-Lokomotiven deutlich verbessert. Dadurch hat der Konzern seit 1993 über 53 Millionen Tonnen Treibhausgase eingespart. Der Dieselverbrauch liegt mittlerweile rund 15 Prozent unter dem Industriedurchschnitt. Mit einer Gallone Diesel, was 3,79 Litern entspricht, kann derzeit eine Tonne Fracht 480 Meilen transportiert werden.
Effizientere Lokomotiven allein reichen jedoch nicht aus, um klimaneutral zu werden. Der Eisenbahnkonzern testet daher den Einsatz von Bio- und erneuerbarem Diesel. Außerdem hat der Konzern die erste batterieelektrische Lokomotive von Wabtec bestellt. Zusätzlich testet der Konzern Elektro-Vans in verschiedenen Anwendungen an seinen Intermodal-Terminals.
So läuft das operative Geschäft
Die Quartalszahlen für das dritte Quartal 2024 hat Canadian Nationwide Railway an diesem Dienstag, dem 22. Oktober 2024, veröffentlicht. Die Zahlen geben Aufschluss über den operativen Geschäftserfolg. Wichtige finanzielle Leistungskennzahlen, die sogenannten Key Efficiency Indikatoren, sind beispielsweise Umsatz, EBITDA, Reingewinn und der Gewinn professional Aktie.
Dabei vergleichen wir den jeweiligen Key Efficiency Indikator zum einen mit dem Vorjahresquartal und zum anderen mit den Schätzungen der Analysten. Der Vergleich mit dem Vorjahresquartal ermöglicht eine Einschätzung bezüglich des Wachstums. Der Vergleich mit den Analystenschätzungen verdeutlicht die Erwartungen der Börse und hat unmittelbaren Einfluss auf die kurzfristige Entwicklung des Aktienkurses nach Bekanntgabe der neuen Zahlen.
Nach Veröffentlichung der aktuellen Quartalszahlen bewegte sich der Aktienkurs kaum, obwohl Umsatz und Gewinn professional Aktie über den Erwartungen lagen. Übertroffene Erwartungen sind zwar intestine, jedoch hat Canadian Nationwide Railway die prognostizierten Gewinne professional Aktie bereits einige Wochen vor Veröffentlichung der aktuellen Zahlen um 0,20 CAD professional Aktie reduziert, woraufhin auch die Analysten ihre Schätzungen im Voraus nach unten angepasst haben.
Zum Umsatzanstieg trugen vor allem die Segmente Petroleum and Chemical substances sowie Getreide und Düngemittel mit einem Umsatzanstieg von 9 bzw. 8 Prozent bei, während das Geschäftssegment Automotive mit rückläufigen Umsätzen in Höhe von 9 Prozent zu kämpfen hatte. Das Phase Intermodal erzielte einen Umsatz auf dem Niveau des Vorjahres. Die Umsätze der restlichen Geschäftsbereiche gingen im niedrigen einstelligen Prozentbereich zurück.
Neben den Finanzkennzahlen veröffentlicht der Konzern auch bahnspezifische Kennzahlen. Diese reichen von einfachen Kennzahlen wie der Zuglänge und den täglich zurückgelegten Meilen professional Zug bis hin zu komplexeren Kennzahlen. Zur Berechnung der Kennzahl Gross Ton Miles (GTMs) multipliziert der Konzern das Gesamtgewicht des Zuges mit der zurückgelegten Entfernung in Meilen. Bei der Kennzahl Income Ton Miles (RTMs) fließt zur Berechnung nur das Gewicht der Fracht ein. Zusätzlich gibt der Konzern den Frachtumsatz professional RTM sowie die operativen Kosten professional GTM an. Ein hoher Frachtumsatz professional RTM deutet auf eine effiziente Nutzung der Transportkapazitäten hin, während höhere operativen Kosten professional GTM belasten.
Im Vergleich zum Vorjahresquartal transportierte Canadian Nationwide Railway mehr Fracht, was auch den Quartalsumsatz merklich steigerte. Der Frachtumsatz professional RTM stieg zwar um ein Prozent an, jedoch erhöhten sich die operativen Kosten professional GTM um mehr als drei Prozent. Ursache für die Kostensteigerung sind unter anderem Auswirkungen der eskalierenden Tarifverhandlungen.
Die Züge der Canadian Nationwide Railway sind mit einer Länge von rund 8.000 Toes (über 2.400 Meter) außergewöhnlich lang. Im Vergleich dazu erreichen Güterzüge in Deutschland eine maximale Länge von 740 Metern. In Kanada transportieren Eisenbahnwagen zudem zwei übereinander gestapelte Überseecontainer, während in Deutschland nur ein Container professional Wagen befördert wird.
So blickt das Administration in die Zukunft
Anfang September senkte das Administration von Canadian Nationwide die Gewinnprognosen. Gründe dafür sind der Streik, Waldbrände in Alberta, eine geringere Nachfrage nach Forstprodukten und Metallen sowie eine verzögerte Erholung des intermodalen Warenverkehrs. Diese Effekte belasteten laut Administration den Gewinn professional Aktie im dritten Quartal um 0,20 CAD.
Das Wachstum des bereinigten Gewinns professional Aktie für das laufende Geschäftsjahr wurde von einem mittleren bis hohen einstelligen Prozentsatz auf einen niedrigen einstelligen Prozentsatz reduziert. Der Konzern aktualisierte auch seinen Ausblick für die Jahre 2024 bis 2026, in denen ein Wachstum des bereinigten Gewinns professional Aktie im hohen einstelligen Prozentbereich erwartet wird. Die Dividende soll dennoch um 7 Prozent steigen.
Die großen Eisenbahn-Aktien im Vergleich
Der Wettbewerb im nordamerikanischen Schienengüterverkehr ist stark konzentriert. Im Wesentlichen teilen sich sieben Eisenbahngesellschaften den Güterverkehr auf der Schiene, so dass von einem Oligopol gesprochen werden kann. Das US Floor Transportation Board bezeichnet diese Gesellschaften als Class 1 Carriers. Diese acht nordamerikanischen Eisenbahngesellschaften sind Class 1 Service:
Nicht alle Eisenbahngesellschaften sind börsennotiert. Warren Buffet und seine Gesellschaft Berkshire Hathaway haben 2010 beispielsweise die Eisenbahngesellschaft Burlington Northern Santa Price übernommen. Für den nachfolgenden Vergleich haben wir die Eisenbahngesellschaften im Aktienfinder ausgewählt. Alle Eisenbahngesellschaften haben sich auf den Güterverkehr spezialisiert. Alle Unternehmen sind in Nordamerika tätig. Der Hauptunterschied zwischen ihnen liegt in der geographischen Lage ihrer Streckennetze.
Union Pacific betreibt ein Streckennetz, das vom mittleren Westen bis zur Westküste der USA reicht. Norfolk Southern und CSX bedienen die Ostküste bis zum mittleren Westen. Die beiden kanadischen Unternehmen verbinden Kanadas Ostküste mit der Westküste und erstrecken sich bis zum Golf von Mexiko. Canadian Pacific Kansas Metropolis betreibt ein Streckennetz, das sogar bis nach Mexiko reicht.
Union Pacific hat die höchste Marktkapitalisierung. Die Marktkapitalisierung der anderen Gesellschaften liegt nahe beieinander und beträgt etwa die Hälfte der Marktkapitalisierung von Union Pacific.
Die folgenden Finanzkennzahlen zeigen deutliche Unterschiede zwischen den einzelnen Eisenbahngesellschaften. Die von uns analysierte Eisenbahngesellschaft Canadian Nationwide Railway erwirtschaftet mit über 30 Prozent die mit Abstand höchste Netto-Marge, bei gleichzeitig niedrigstem KGV. Während die Norfolk Southern das größte KGV hat und die geringste Netto-Rendite aufweist. Ein großer Eisenbahnunfall im Februar 2023 belastet nach wie vor die Profitabilität von Norfolk Southern. Bei diesem Unfall entgleiste ein Güterzug in East Palestine im Bundesstaat Ohio. Dabei entzündete sich ein Teil der mit Chemikalien beladenen Waagen und verursachte einen großen Schaden.
In den letzten zehn Jahren steigerten alle Eisenbahnunternehmen ihre Gewinne deutlich. In den letzten fünf Jahren verlangsamte sich jedoch das Gewinnwachstum. Bei Canadian Pacific Kansas Metropolis und CSX halbierte sich das Gewinnwachstum quick. Bei der Canadian Nationwide Railway und der Union Pacific verringerte es sich nur um geringe Prozentpunkte. Die gebeutelte Eisenbahngesellschaft Norfolk Southern erreichte in den letzten fünf Jahren das geringste Gewinnwachstum von nicht einmal zwei Prozent professional Jahr und ist in diesem Vergleich das Schlusslicht.
In den letzten zehn Jahren erzielte die Aktie der Canadian Nationwide Railway eine Rendite von quick 100 Prozent. Die durchschnittliche jährliche Rendite betrug 7,2 Prozent. Damit lieferte die Aktie trotz dieser üppigen Kursentwicklung die schlechteste Efficiency unter den Eisenbahngesellschaften. Die Aktie von CSX erreichte in diesem Zeitraum die beste Efficiency mit rund 280 Prozent, was einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von 14,3 Prozent entspricht.
Wie du an folgender Tabelle sehen kannst, kann sich eine unterschiedlich lange Haltedauer eines Investments in die Canadian Nationwide Railway Aktie sehr stark auf die Efficiency auswirken. Wer die Aktie 15 Jahre gehalten hat, kann sich über einen Kursanstieg 503 Prozent freuen, was einem Complete Return einschließlich Dividende von knapp 14 Prozent professional Jahr entspricht.
Die Multiplen aller Eisenbahngesellschaften liegen derzeit über dem Durchschnitt der letzten zehn Jahre. Besonders auffällig sind die hohen Multiplen von Canadian Pacific Kansas Metropolis. Durch das prognostizierte Gewinnwachstum aller Unternehmen können sich jedoch die Multiplen in der Zukunft verringern und zum Mittelwert zurückkehren.
Die Aktie von Canadian Nationwide Railway finde ich aufgrund der Kombination aus der höchsten Netto-Marge, dem niedrigsten KGV und der schlechtesten Kursentwicklung über die letzten zehn Jahren im Vergleich zu den Mitbewerbern besonders interessant. Aus diesem Grund habe ich mich für diese Aktie in dieser Peer-Group entschieden und gehe im Folgenden auf das realistische Renditepotenzial der Aktie ein.
Ist die Canadian Nationwide Railway Aktie günstig bewertet?
Die Dynamische Aktienbewertung des Aktienfinders ermittelt den fairen Wert der Canadian Nationwide Railway Aktie und sagt aus, ob die Aktie gemessen an der historischen Bewertung derzeit über- oder unterbewertet ist. Im Aktienfinder kann der Truthful Worth auf den bilanzierten Gewinn, den bereinigten Gewinn, den operativen Money-Circulate, den Umsatz oder die Dividende berechnet werden. Die Grundidee ist, dass der Markt eine Aktie langfristig honest bepreist. Unter dieser Annahme lässt sich aus der durchschnittlichen Bewertung einer Aktie über mehrere Jahre hinweg deren fairer Wert ableiten. Welche Kennzahl für die Bewertung der Canadian Nationwide Railway Aktie am besten geeignet ist, erfährst du im nachfolgenden Unterkapitel.
So günstig ist die Aktie bewertet
In den letzten zehn Jahren zeigte der Aktienkurs eine hohe Korrelation zum bereinigten Gewinn. Im Durchschnitt lag der Truthful Worth des bereinigten Gewinns in diesem Zeitraum bei 20,6, während er aktuell bei 21,6 liegt. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie momentan leicht überbewertet ist.
Die Bandbreite der Analystenprognosen für den bereinigten Gewinn liegt sehr nah zusammen, was für ein sehr planbares Geschäftsmodell spricht. In der Grafik kannst du die Bandbreite am dunkelbraunen Band erkennen. Je nach Prognosejahr liegt die höchste Schätzung nur 12 bis 15 Prozent über der niedrigsten Schätzung, ein Indiz für ein stabiles Geschäftsmodell.
Um einen Sicherheitsabschlag bei der Bewertung einzubauen, habe ich mich an den konservativeren Analystenschätzungen orientiert. Damit sollte ich auf der sicheren Seite sein, falls das Gewinnwachstum niedriger ausfällt als erwartet. Bei einem aktuellen Aktienkurs von 157 Kanadischen-Greenback professional Aktie ergibt sich bis Ende 2026 ein Renditepotenzial von 10,1 Prozent, basierend auf einem bereinigten Gewinn von 20,6. Aktuell liegt der Aktienkurs leicht über dem ermittelten fairen Wert der Aktie. Die Analysten gehen jedoch weiterhin von einem soliden Gewinnwachstum in den kommenden Jahren aus, was durch die steigenden Gewinne ein positives Renditepotenzial für die Zukunft ermöglicht.
So hoch ist die Renditeerwartung
Die nachfolgende Tabelle zeigt die erwartete Rendite in Abhängigkeit vom Kaufkurs. Die Renditeberechnung basiert auf den fairen Werten, die im vorherigen Abschnitt mithilfe der Dynamischen Aktienbewertung ermittelt wurden. Je nach Haltedauer und Kaufpreis können folgende Renditen erwartet werden. Bei einem Kaufkurs von 150 kanadischen Greenback wird bis Ende 2026 eine prognostizierte jährliche Rendite von 12,5 Prozent erwartet. Setze am besten ein Kauflimit im Aktienfinder, um bei einem Rücksetzer den günstigen Einstieg nicht zu verpassen.
So schneidet die Aktie in der Aktienfinder Scorecard ab
Die Aktienfinder Scorecard gibt die Attraktivität einer Aktie für die drei beliebtesten Anlagestrategien wieder. Bei der Dividendenertrags-Strategie setzt du auf hohe Dividenden von Anfang an, bei der Dividendenwachstums-Strategie auf dynamisches Dividendenwachstum und bei der Gewinnwachstums-Strategie auf hohe Kursgewinne. Während einige Aktien für mehrere Strategien geeignet sind, schneiden andere Aktien nur bei einer oder auch keiner Anlagestrategie intestine ab. Allen Anlagestrategien ist gemein, dass sie auf Qualitätsaktien mit langfristigem Gewinnwachstum setzen. In diesem Artikel stellen wir die Aktienfinder Scorecard vor.
Seit einem Jahr gehört die Canadian Nationwide Railway zu den Dividendenaristokraten. Diese Unternehmen erhöhen oder halten ihre Dividenden seit mindestens 25 Jahren kontinuierlich. In den letzten zehn Jahren stieg die Dividende der Canadian Nationwide Railway durchschnittlich um über 13 Prozent professional Jahr. Analysten prognostizieren für die Zukunft ein geringeres Dividendenwachstum von etwa 6 Prozent jährlich.
Trotz des erwarteten geringeren Wachstums bleibt die Aktie der Canadian Nationwide Railway langfristig für eine Dividendenwachstums-Strategie attraktiv, denn das robuste Geschäft und der Cashflow erlauben durchaus ein höheres Dividendenwachstum. Mit einer aktuellen Dividendenrendite von rund 2,1 Prozent eignet sich die Aktie auch für eine Dividendenertrags-Strategie. Diese Rendite liegt nur geringfügig über dem Durchschnitt der letzten zwei Jahre.
Obwohl die Canadian Nationwide Railway keine Spitzenwerte bei Dividendenertrag und Dividendenwachstum erreicht, überzeugt sie durch ihre hohe Dividendenstabilität. Diese beträgt 0,97 und liegt damit nahe am maximal möglichen Wert von 1,00.
