Hallo liebe Leser des Aktienliebe Blogs. Heute geht es um die Bristol-Myers Squibb Aktie. In diesem Beitrag möchte ich einen kurzen Überblick über das Unternehmen geben und der Frage nachgehen, ob die Aktie aus meiner persönlichen Sicht eine vielversprechende Investition sein könnte. Viel Spaß beim Lesen!

Die Aktie im Überblick

Kennzahlen

Aktienkurs

Der Aktienkurs konnte in den letzten 10 Jahren lediglich um rund 75% zulegen. Hinzukam allerdings noch die Dividende. Insgesamt entspricht dies einer jährlichen Rendite von ca. 8% (additionally inkl. Dividende).

Das Geschäftsmodell Bristol-Myers Squibb in aller Kürze

Bristol Myers Squibb hat sich auf die Entwicklung, Produktion und den Verkauf von pharmazeutischen Produkten spezialisiert. Die Medikamente kommen bei der Behandlung von Krankheiten wie Krebs, Herzkrankheiten und HIV/AIDS zum Einsatz.

Das Unternehmen investiert jährlich Milliarden von Greenback in die Forschung und Entwicklung neuer Medikamente, um das Leben von Patienten zu verbessern und die Gesundheitsbranche voranzutreiben.

Einige der bekanntesten Blockbuster-Medikamente von Bristol Myers Squibb sind:

1. Opdivo (Nivolumab): Ein Immuntherapeutikum zur Behandlung von verschiedenen Arten von Krebs wie Melanom, Lungenkrebs und Nierenzellkarzinom.
2. Eliquis (Apixaban): Ein Antikoagulans zur Vorbeugung von Schlaganfällen und Thrombosen.
3. Sprycel (Dasatinib): Ein Tyrosinkinase-Inhibitor zur Behandlung von Leukämie und anderen Krebsarten.
4. Orencia (Abatacept): Ein Medikament zur Behandlung von rheumatoider Arthritis.

Branchenanalyse

Bristol-Myers Squibb ist in der Pharma- und Gesundheitsbranche tätig. Laut einem Bericht von Analysis and Markets wird die globale Pharma- und Gesundheitsbranche von 2021 bis 2026 voraussichtlich um 5,2% professional Jahr wachsen.

Wesentliche Treiber dieses Wachstums sind die zunehmende Alterung der Weltbevölkerung sowie neue und modern Technologien in den Bereichen künstliche Intelligenz und Genomforschung.

SWOT – Analyse

SWOT steht für “Strengths” (Stärken), “Weaknesses” (Schwächen), “Alternatives” (Chancen) und “Threats” (Risiken). Eine SWOT-Analyse führt zu einem besseren Verständnis für das Unternehmen und seiner Erfolgsaussichten.

Stärken

• Große Produktpalette
• Hohe Investitionen in Forschung und Entwicklung neuer Therapien
• Starke Markenbekanntheit und ein etabliertes Markenimage
• Erfolgreiche Partnerschaften

Schwächen

• Wenige Produkte machen einen hohen Umsatzanteil aus
• Das Unternehmen muss immer neue Medikamente entwickeln, da der Patentschutz nicht ewig hält
• Begrenzte Präsenz auf einigen internationalen Märkten

Chancen

• Steigende Nachfrage nach innovativen Therapien und Medikamenten
• Neue Blockbuster-Medikamente
• Wachstumspotenzial in aufstrebenden Märkten

Risiken

• Verzögerungen bei der Markteinführung neuer Medikamente
• Fehlschläge bei klinischen Studien
• Regulatorische Herausforderungen und Compliance-Anforderungen
• Konkurrenz durch andere etablierte Unternehmen

Peer Group – Vergleich

Kommen wir als Nächstes zum Vergleich mit der Peer Group. Diese besteht aus Unternehmen, die ähnliche Produkte oder Dienstleistungen anbieten oder ähnliche Geschäftsmodelle verfolgen. Hierfür habe ich zwei weitere Huge Participant aus dem US-Pharma Bereich ausgewählt.

Unternehmen
Marktkap.	148,5 Mrd. $	233,19 Mrd. $	285,16 Mrd. $
Umsatz (TTM)	46,16 Mrd. $	100,33 Mrd. $	58,47 Mrd. $
KGV 23	16,4	14,7	17,8
Kurswachstum 5J	17%	23,5%	110%
Dividende	3,2%	4,0%	2,7%
EBIT Marge	21,0%	37,9%	33,2%
Free Cashflow	11,1%	8,0%	5,6%

Bewertung von Bristol-Myers Squibb

Aktienliebe Scorecard

Mit der Aktienliebe Scorecard messe ich die Qualität der Kennzahlen sowie die aktuelle Bewertung. Beides ist gleichgewichtet und soll mit einer Kennzahl eine Indikation dazu geben, ob die Aktie aktuell kaufenswert ist oder nicht. BMS erreicht gute 85% in der Scorecard. Es handelt sich damit um ein Qualitätsunternehmen.

Warum gehen Punkte verloren? Zum einen Soll das Wachstum in den kommenden drei Jahren nachlassen und das Unternehmen wird zunächst nur mit rund 2% wachsen. Dieses geringe Wachstum beeinflusst zum anderen die Berechnung der jährlichen Renditeerwartung, bei der ich ebenfalls nur von 2% Wachstum ausgegangen bin. Die Berechnung ist damit sehr konservativ. Und dennoch komme ich auf rund 11% Renditeerwartung. Das finde ich sehr attraktiv.

Besonders die hohe Free Cashflow Rendite von 12,5% finde ich attraktiv. Der Free Cashflow ist für mich ein ganz wichtiger Indikator für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens. Er gibt an, wie viel Geld nach Abzug von Investitionsausgaben und Betriebsausgaben übrig bleibt und somit für die Rückzahlung von Schulden, Dividendenzahlungen oder Aktienrückkäufe verwendet werden kann. In kurz: Je höher der Free Cashflow, desto höher die Wertsteigerung für die Aktionäre.

Historischer Vergleich

Für die Bewertung der Aktie im historischen Vergleich habe ich euch das um Sondereffekte bereinigte Kurs-Gewinn-Verhältnis mitgebracht. Dieses liegt aktuell sogar nur bei ca. 9. In den letzten 10 Jahren wurde die Aktie mit dem 17,5-fachen des bereinigten Gewinns bewertet. Somit ergibt sich aktuell eine deutliche Unterbewertung.

Was sind die Gründe für eine so deutliche Neubewertung der Aktie? Einer der Gründe ist die in den letzten Jahren gestiegene Schuldenlast, insbesondere durch die Übernahme von Celgene. Des Weiteren laufen bei einigen wichtigen Medikamenten von Bristol-Myers Squibb die Patente in den nächsten Jahren aus. Allerdings hat Bristol-Myers auch neue Medikamente in der Pipeline, die das kompensieren könnten.

Fazit zur Bristol-Myers Squibb Aktienanalyse

BMS ist ein etabliertes Unternehmen in der Pharma- und Biotechnologiebranche und verfügt über mehrere Blockbuster-Medikamente. Die Nachfrage nach medizinischer Versorgung ist ein Wachstumsmarkt. Gleichzeitig ist das Geschäft nicht ohne Risiken, denn die Forschungs- und Entwicklungskosten sind hoch und neue Medikamente könnten floppen.

Die Kennzahlen und die Bewertung sind attraktiv. Vor allem die hohe Cashgenerierung gefällt mir intestine. Als Depotbeimischung könnte die Aktie durchaus geeignet sein, ein Basisinvestment im Gesundheitsbereich ist das Unternehmen für mich jedoch nicht.

Vielen Dank, dass du auf dem Aktienliebe-Weblog vorbeigeschaut hast. Ich wünsche dir weiterhin viel Erfolg beim Investieren.

Disclaimer

Ich habe den Artikel nach bestem Wissen und Gewissen erstellt, kann aber die Richtigkeit der angegebenen Informationen und Daten nicht garantieren. Es handelt sich um einen journalistischen Beitrag, der ausschließlich Informationszwecken dient. Es findet keinerlei Anlageberatung von Aktienliebe statt. Ferner ist dieser Beitrag keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren.

Bitte beachte, dass der Kauf von Aktien immer mit hohen Risiken verbunden ist, der im schlimmsten Fall sogar zum Totalverlust des investierten Kapitals führen kann. Ich kann daher keinerlei Haftung für die von dir getroffenen Investitionsentscheidungen übernehmen.

* Die mit * gekennzeichneten Hyperlinks sind sog. Affiliate Hyperlinks. Wenn du über diesen Hyperlink eine Handlung vornimmst, bekomme ich eine kleine Provision. Dir entstehen keine zusätzlichen Kosten, allerdings unterstützt du damit mich und meinen Weblog 🙂

Ähnliche Beiträge