Willkommen zu meiner neuen Analyse, dieses Mal werfe ich einen Blick auf die Aktie der Deutschen Publish. Warum ist die Deutsche Publish ein spannendes Funding? Neben einer günstigen Bewertung winken aktuell über 4% Dividendenrendite. Zudem hat sich das Unternehmen in den letzten Jahren sehr intestine entwickelt und ist heute ein wesentlicher Participant im globalen Fracht- und Logistikmarkt.

Analyse zur Deutschen Publish-Aktie

Bevor wir mit der Analyse beginnen, möchte ich mich herzlichst bei Arne, Ben, Andreas, Christian und Rolf für die Spenden bedanken. Es freut mich sehr, wenn euch meine Analysen gefallen. Die Spenden helfen mir, die Kosten für den Weblog zu finanzieren. Vielen Dank!

Deutsche Publish im Überblick

Kennzahlen

Aktienkurs

Geschäftsmodell

Das macht die Deutsche Publish

Die Deutsche Publish DHL Group zählt zu den führenden Anbietern in den Bereichen Publish und Logistik und gehört zu den größten Unternehmen ihrer Artwork weltweit. Das Unternehmen profitiert von der wachsenden Nachfrage nach Waren-, Publish- und Paketsendungen sowie der zunehmenden globalen Handelsverflechtung. Struggle die Deutsche Publish früher hauptsächlich ein nationaler Zusteller von Briefen und Postsendungen, deckt sie heute unter ihren Marken Deutsche Publish und DHL verschiedene Servicebereiche ab.

Branche und Markt

Der Fracht- und Logistikmarkt, in dem die Deutsche Publish tätig ist, wächst stetig. Die erwartete jährliche Wachstumsrate liegt bei rund 5%. Man geht davon aus, dass der Markt auch in Zukunft weiter wachsen wird. Das liegt zum einen an der Globalisierung der Wirtschaft und dem zunehmenden internationalen Handel, zum anderen an der steigenden Nachfrage nach effizienten Logistiklösungen.

Besonders die Luftfracht stellt den am schnellsten wachsenden Transportmodus dar. Ein weiterer Treiber des Wachstums ist die steigende Versandmenge von Paketen, was vor allem auf eine erhöhte Nachfrage nach letzten Zustellmeilen-Dienstleistungen zurückzuführen ist.

Die Wettbewerbssituation im Fracht- und Logistikmarkt ist intensiv. Neben etablierten globalen Unternehmen konkurriert die Deutsche Publish mit einer Vielzahl von regionalen und lokalen Anbietern auf der ganzen Welt. Zu den wichtigsten Wettbewerbern zählen Unternehmen wie UPS, FedEx und auch Amazon.

Burggraben

Kommen wir als nächstes zum Burggraben der Deutschen Publish. Ein Burggraben, auch bekannt als “financial moat”, bezieht sich auf einen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil eines Unternehmens, der es vor Konkurrenz schützt und langfristig hohe Renditen ermöglicht. Die Deutsche Publish hat eine gute Marktposition, eine starke Marke und gute Kundenbeziehungen. Dennoch würde ich den Burggraben insgesamt nur als mittel einstufen.

Kennzahlen

Wachstum

In den letzten 5 Jahren ist die Deutsche Publish sehr intestine gewachsen. Der Umsatz konnte um 9,33% und der Gewinn professional Aktie sogar um 14,51% zulegen. Die Umsatz- und Gewinnstabilität ist mit über 90% sehr hoch. Allerdings rechnen die Analysten in den kommenden drei Jahren mit einer Stagnation bzw. einem leichten Rückgang. Dies liegt aber auch an dem außerordentlich guten Jahr 2022.

Qualitätscheck

Die Aktie der Deutschen Publish ist eine Qualitätsaktie. 13 von 15 Punkten sprechen für sich. Lediglich die geringe Nettomarge sowie die vergleichsweise hohe Finanzverschuldung sorgen für einen Punktabzug.

Dividende

Weiter geht es mit der Dividende, und die ist bei der Deutschen Publish äußerst attraktiv. Denn beim aktuellen Kurs von rund 42 EUR winken über 4% Rendite. Hinzukommt eine ideale Ausschüttungsquote von 45% (Gewinn) bzw. 35% (Free Cashflow). Des Weiteren steigert die Deutsche Publish die Dividende mit über 10% professional Jahr.

Peer Group Vergleich

Für den Peer Group Vergleich habe ich mir UPS und FedEx herausgesucht. UPS ist mit Abstand das größte Unternehmen, FedEx und die Deutsche Publish sind mit rund 50 Mrd. EUR Marktkapitalisierung gleichauf. Man sieht deutlich, dass die Deutsche Publish derzeit am günstigsten bewertet ist. UPS ist dafür deutlich profitabler. FedEx wird – zumindest beim Gewinn – in den kommenden drei Jahren das größte Wachstum zugetraut.

Schwächen und Risiken

Natürlich gibt es bei der Deutschen Publish auf Schwächen und Risiken. Im folgenden habe ich drei Punkte genauer angeschaut.

Bewertung

Beim Kennzahlenvergleich haben wir schon gesehen, dass die Aktie im Vergleich zur Konkurrenz günstig bewertet ist. Das muss aber nicht bedeuten, dass sie auch kaufenswert ist.

Historischer Vergleich

In der folgenden Übersicht sieht man, dass die Multiples aktuell eher günstig sind. Die Deutsche Publish-Aktie wurde durchschnittlich mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 14 bewertet. Aktuell liegt dieses bei 10. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis lag historisch 0,52 und damit auf dem aktuellen Niveau.

Einfaches DCF Modell

In meinem einfachen DCF Modell habe ich die Analystenschätzungen für den Free Cashflow für die kommenden drei Jahre zugrunde gelegt. Ich bin davon ausgegangen, dass der Free Cashflow danach zunächst mit 5% professional Jahr und später mit 3,75% professional Jahr wächst. Die gewichteten Kapitalkosten habe ich mit 8,45% recherchiert und komme nach Abzug meiner Margin of Security auf einen fairen Wert professional Aktie von 36,11 EUR. Dieser liegt aktuell rund 18,5% unterhalb des derzeitigen Aktienkurses.

Fazit

Die Deutsche Publish zählt zu den führenden Anbietern in den Bereichen Publish und Logistik. Das Unternehmen hat während der Corona Pandemie vom boomenden eCommerce profitiert. Aber auch zukünftig sollte der Markt mit rund 5% professional Jahr wachsen.

Über die letzten Jahre hat man sich einen soliden Burggraben aufgebaut und ist im Markt sehr intestine positioniert. Gleichzeitig muss man sich aber auch bewusst machen, dass die Konkurrenz groß und das Geschäft kein Selbstläufer ist.

Bei den Kennzahlen überzeugt mich UPS am meisten. Gleichzeitig sieht man aber auch, dass die Deutsche Publish sehr günstig bewertet ist. Dies zeigt sich auch mit Blick auf den historischen Vergleich bei KGV und beim KUV.

In meinem DCF-Modell komme ich unter Berücksichtigung der Margin of Security aktuell auf eine leichte Überbewertung. Der faire Wert liegt danach bei rund 36 EUR.

Beste Grüße

Disclaimer zur Deutschen Publish Aktienanalyse

Ich habe die Analyse zur Deutschen Publish-Aktie nach bestem Wissen und Gewissen erstellt, kann aber die Richtigkeit der angegebenen Informationen und Daten nicht garantieren. Bei der Analyse der Deutschen Publish-Aktie handelt es sich um einen journalistischen Beitrag, der ausschließlich Informationszwecken dient. Es findet keinerlei Anlageberatung von Aktienliebe statt. Ferner ist dieser Beitrag keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder eine sonstige Beratung. Es handelt sich nicht um Steuerberatung. Es handelt sich lediglich um meine persönliche Meinung.

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