Oracle ist einer der weltweit führenden Anbieter von Datenbank- und Cloud-Lösungen und profitiert von der wachsenden Nachfrage nach digitalen Infrastrukturen. Die Aktie zeigte in den letzten Jahren eine solide Kursentwicklung und konnte Anleger mit soliden Renditen überzeugen. Zudem bietet Oracle eine attraktive Dividende, die regelmäßig erhöht wird. Auf die Veröffentlichung der Q3-Zahlen reagierte die Aktie zunächst positiv. Vor allem ein explodierender Auftragsbestand überstrahlte die unter den Erwartungen liegenden Zahlen. Ob sich jetzt ein Einstieg lohnt? Wir analysieren die Chancen und Risiken!
Oracle steht für eine starke Marktposition in den Bereichen Datenbanken, Cloud Computing und Unternehmenssoftware. Der überwiegend als Softwarehersteller bekannte Tech-Gigant ist seit Jahrzehnten Marktführer im Bereich von Datenbanken. Quick die Hälfte aller Daten weltweit laufen auf Oracle-Systemen, was die starke Marktposition unterstreicht. Aber auch im Bereich der Unternehmenslösungen ist Oracle ein International Participant und konkurriert insbesondere mit SAP.
Doch trotz der führenden Place in den traditionellen Märkten gibt es Schwächen. So hat Oracle im Cloud-Section noch Nachholbedarf. Mit einem Marktanteil von nur zwei bis drei Prozent liegt das Unternehmen deutlich hinter Amazon, Microsoft und Alphabet, investiert aber massiv in den Ausbau seiner Cloud-Dienste. Der Wandel hin zu Cloud-basierten Lösungen brachte Oracle in den letzten Jahren eine Beschleunigung des Wachstums – ein Sachverhalt, der die Fantasie der Anleger beflügelte. Der Aktienkurs stieg allein in den letzten fünf Jahren inklusive Dividenden um 220 Prozent. Seit dem Allzeithoch im November fiel die Aktie aber um rund 23 Prozent.
Ein Grund für die jüngste Schwäche ist, dass das Unternehmen in starkem Wettbewerb mit finanzkräftigen Tech-Giganten wie Amazon, Microsoft und Google steht, die ungern ihre führende Place abgeben. Zudem wird Oracle immer wieder für sein vergleichsweise langsames Innovationstempo und mögliche Abhängigkeiten von traditionellen Lizenzmodellen kritisiert. Die zentrale Frage lautet daher: Kann Oracle sein Geschäftsmodell in das Zeitalter von Cloud und KI transformieren? Der Blick richtet sich dabei vor allem auf das Umsatzwachstum im Bereich Cloud Providers und Lizenzsupport, welche 77 Prozent des Umsatzes ausmachen. Sie wuchsen zuletzt um 12 Prozent, Tendenz steigend. Aber auch die kostspieligen Ambitionen im KI-Bereich könnten die Rendite belasten. Außerdem stellt sich die Frage, ob DeepSeek nicht doch die Wachstumspläne durchkreuzen könnte.
Was hat die Aktie zuletzt bewegt?
Dabei gibt es noch einiges mehr über Oracle zu berichten: Ein wichtiges Ereignis im letzten Quartal conflict beispielsweise die Ankündigung der Teilnahme am Stargate-Projekt. Gemeinsam mit OpenAI und SoftBank sollen bis zu 500 Milliarden US-Greenback in die Entwicklung von KI-Rechenzentren investiert werden. Als zentraler Technologiepartner konzentriert sich Oracle hier auf Datenbankmanagement und Cloud Computing für das Projekt.
Dies unterstreicht einmal mehr, dass der nächste KI-Growth im Softwarebereich stattfinden wird, von dem Oracle als Anbieter von KI-gestützter Unternehmenssoftware und Datenbanklösungen besonders profitieren dürfte. Und Oracle hat einiges zu bieten. So betreibt das von Safra Catz als CEO geführte Unternehmen bereits heute das weltweit größte und schnellste KI-Supercomputersystem mit bis zu 65.000 NVIDIA H200 GPUs. Oracle zeigt damit starke Ambitionen, im KI-Wettrüsten eine bedeutende Rolle zu spielen. Beeindruckend conflict im letzten Quartal jedenfalls, dass Oracle’s Remaining Efficiency Obligation (RPO) – der Gesamtwert zukünftiger Umsätze aus bestehenden Verträgen – um beeindruckende 50 Prozent gegenüber dem Vorjahr auf 97 Milliarden US-Greenback gestiegen sind, was auf ein starkes zukünftiges Wachstum hindeutet.
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