Liebe Aktienfreunde, willkommen zu einer weiteren spannenden Aktienanalyse auf meinem Weblog! Heute möchte ich mit euch einen genaueren Blick auf Zoetis werfen, ein Unternehmen, das sich in der Welt der Tiergesundheit einen Namen gemacht hat. Zoetis ist ein führender Anbieter von Medikamenten und Impfstoffen für Tiere und spielt eine wichtige Rolle in der Gesundheitsbranche für unsere geliebten Haustiere. Warum habe ich mich gerade für Zoetis entschieden? Nun, als Tierliebhaber und Privatanleger bin ich immer auf der Suche nach Unternehmen, die sowohl finanziell als auch ethisch überzeugen können. Zoetis scheint genau das zu bieten. Doch ist die Aktie auch langfristig lukrativ? Viel Spaß bei meiner Analyse der Zoetis-Aktie.

Analyse zur Zoetis-Aktie

Zoetis im Überblick

Kennzahlen

Aktienkurs

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Geschäftsmodell

2013 brachte der US-Konzern Pfizer seine Tiergesundheitssparte Zoetis an die Börse. Der Title Zoetis leitet sich vom englischen Wort “zoetic” ab, was auf Deutsch “das Leben betreffend” bedeutet.

Tatsächlich entwickelt, produziert und vermarktet Zoetis Tiergesundheitsprodukte und Diagnosegeräte. Das Angebot umfasst Antiinfektiva, Impfstoffe, Antiparasitika und medizinische Futtermittelzusatzstoffe. Sie sind in über 120 Ländern tätig, mit den USA als größtem Markt.

🐾 Haustiere: Rund 2/3 des Umsatzes stammen aus dem Bereich Haustiere. Zoetis bietet Impfstoffe, Parasitenbekämpfung und weitere Gesundheitsprodukte für Hunde, Katzen, Pferde und mehr an.

🐄 Nutztiere: Rund 1/3 des Umsatzes kommt aus dem Nutztiersegment. Zoetis verkauft hier Produkte zur Vorbeugung und Behandlung von Krankheiten bei Rindern, Schweinen, Geflügel, Schafen und Fischen.

Branche und Markt

Laut der American Pet Merchandise Affiliation (APPA) sind Haustiere in den Vereinigten Staaten weit verbreitet, da 67 % der Haushalte ein Haustier besitzen. Es wird geschätzt, dass es allein in den USA 78 Millionen Hunde und 85,8 Millionen Katzen gibt. Diese beeindruckenden Zahlen verdeutlichen den enormen Bedarf an fortschrittlichen und gleichzeitig kostengünstigen Tierarzneimitteln.

Die Tiergesundheitsbranche verzeichnet ein stetiges Wachstum und bietet eine Vielzahl von Möglichkeiten. Haustiere sind für viele Menschen zu einem integralen Bestandteil ihrer Familien geworden, und die Nachfrage nach qualitativ hochwertiger tierärztlicher Versorgung nimmt stetig zu. Darüber hinaus spielt die Tiergesundheit auch in der landwirtschaftlichen Industrie eine wichtige Rolle, da gesunde Tiere zu höherer Produktivität und besseren Erträgen führen.

Der Tiergesundheitsmarkt ist in den letzten Jahren stetig gewachsen und wird voraussichtlich auch in Zukunft mit rund 5-7% professional Jahr weiter wachsen. Die steigende Nachfrage nach Haustieren und die zunehmende Bedeutung des Tierwohls haben zu einem höheren Bewusstsein für die Gesundheitsversorgung von Tieren geführt. Darüber hinaus tragen technologische Fortschritte und Innovationen zur Entwicklung fortschrittlicher Tierarzneimittel und Diagnostika bei.

Faktoren wie die zunehmende Urbanisierung, der Anstieg von Zoonosen (Krankheiten, die von Tieren auf Menschen übertragen werden können) und die verstärkte Nutzung von Nutztieren zur Deckung des Nahrungsmittelbedarfs spielen ebenfalls eine Rolle bei diesem Wachstumstrend.

Zoetis ist intestine positioniert, um von diesem wachsenden Markt zu profitieren. Als einer der führenden Anbieter in der Branche verfügt das Unternehmen über umfangreiche Erfahrung, eine breite Produktpalette und eine starke Präsenz in verschiedenen geografischen Märkten. Ihre Produkte genießen einen guten Ruf und sie haben langjährige Kundenbeziehungen aufgebaut. All dies trägt dazu bei, dass Zoetis ein solides Fundament hat, um ihre Marktanteile weiter auszubauen.

Wettbewerbsvorteile und Burggraben

Zoetis hat eine Reihe von Wettbewerbsvorteilen und einen starken Burggraben, der es ihnen ermöglicht, sich in der Tiergesundheitsbranche von ihren Konkurrenten abzuheben.

Umfangreiches Produktportfolio: Zoetis verkauft mehr als 300 verschiedene Produkte. Entgegen anderer Unternehmen ist Zoetis nicht von einem oder wenigen Produkten abhängig. Dieses umfangreiches Portfolio ermöglicht es ihnen, die Bedürfnisse einer vielfältigen Kundenbasis zu erfüllen und sich als One-Cease-Store für Tiergesundheit zu positionieren. Diese Vielfalt an Produkten stellt sicher, dass Zoetis in der Lage ist, von verschiedenen Segmenten des Marktes zu profitieren.

Starke Markenbekanntheit: Zoetis hat sich einen soliden Ruf und eine hohe Markenbekanntheit aufgebaut. Tierärzte und Tierbesitzer vertrauen auf die Qualität und Effektivität der Produkte. Diese starke Markenbekanntheit schafft Vertrauen und Kundenloyalität.

Kundennetzwerk und langjährige Beziehungen: Zoetis hat langjährige Beziehungen zu Tierärzten, landwirtschaftlichen Betrieben und anderen Tiergesundheitsexperten und damit ein umfangreiches Kundennetzwerk aufgebaut.

Schwächen und Risiken

Trotz der Stärken und Wettbewerbsvorteile ist es wichtig, auch die potenziellen Schwächen und Risiken zu berücksichtigen, denen Zoetis gegenüberstehen könnte:

Abhängigkeit von regulatorischen Zulassungen: Als Unternehmen in der Tiergesundheitsbranche unterliegt Zoetis strengen regulatorischen Anforderungen und muss sicherstellen, dass die Produkte alle erforderlichen Zulassungen und Genehmigungen erhalten. Verzögerungen oder Schwierigkeiten bei der Zulassung neuer Produkte können sich negativ auf das Wachstum und die Rentabilität des Unternehmens auswirken.

Wettbewerb und Preisdruck: Die Tiergesundheitsbranche ist wettbewerbsintensiv und Zoetis steht in direktem Wettbewerb mit anderen Unternehmen, die ähnliche Produkte und Dienstleistungen anbieten. Dieser Wettbewerb kann zu einem Preisdruck führen und die Margen von Zoetis beeinflussen. Um wettbewerbsfähig zu bleiben, muss Zoetis kontinuierlich in Forschung und Entwicklung investieren und modern Lösungen anbieten.

Produkthaftungsrisiken: Falls es zu Nebenwirkungen oder anderen Problemen im Zusammenhang mit den Produkten kommt, könnte dies zu rechtlichen Auseinandersetzungen führen.

Abhängigkeit von Schlüsselmärkten: Obwohl Zoetis weltweit aktiv ist, generiert das Unternehmen einen Großteil seiner Umsätze in den USA.

Kennzahlen

Wachstum

Die Geschäfte laufen rund bei Zoetis. Es ist ein Wachstumsunternehmen, das in den letzten 5 Jahren mit 9% beim Umsatz und sogar 21% beim Gewinn gewachsen ist. Die Analysten gehen im Schnitt davon aus, dass der Wachstumskurs auch in den kommenden drei Jahren fortgesetzt werden kann. Allerdings soll sich das Wachstumstempo etwas verlangsamen. Beieindruckend ist die hohe Stabilität. Sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn erreicht Zoetis über 95%.

Qualitätscheck

Das Zoetis ein wahres Qualitätsunternehmen ist, zeigt sich mit Blick auf den Qualitäts-Test. Hier erreicht das Unternehmen 14 von 15 Punkten. Lediglich aufgrund der vergleichsweise hohen Finanzverschuldung geht ein Punkt verloren.

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Dividende

Aufgrund der Dividende werden wohl nur die wenigsten unter euch Zoetis als Kauf in Betracht ziehen. Die aktuelle Dividendenrendite liegt unterhalb von 1%. Dennoch sollte man nicht vergessen, dass die Dividende Jahr für Jahr gesteigert wird – und das mit mehr als 20% p.a.

Peer Group Vergleich

Für den Peer Group Vergleich habe ich mir Idexx Laboratories und Merck herausgesucht. Auch wenn beide Unternehmen nicht 1:1 mit Zoetis vergleichbar sind, kann man dadurch einen Eindruck über die Kennzahlen bekommen. Und hier zeigt sich, dass Zoetis nicht die erste Wahl ist. Nach diesem Kennzahlenvergleich finde ich eher Merck & Co interessant, zumal das US-Pharmaunternehmen neben Tiermedizin auch viele weitere Geschäftsfelder hat. Außerdem erscheint die Bewertung deutlich attraktiver zu sein als bei Zoetis oder gar Idexx.

Bewertung

Beim Kennzahlenvergleich haben wir schon gesehen, dass Zoetis vergleichsweise hoch bewertet ist. Ein KGV von 37 ist sportlich.

Historischer Vergleich

Der Blick auf die Bewertung im historischen Vergleich zeigt, dass Zoetis zwar vergleichsweise hoch bewertet ist, aber die Bewertung in der Vergangenheit deutlich höher conflict.

Einfaches DCF Modell

In meinem einfachen DCF Modell habe ich die Analystenschätzungen für den Free Cashflow für die kommenden drei Jahre zugrunde gelegt. Ich bin davon ausgegangen, dass der Free Cashflow danach zunächst mit 10% professional Jahr und später mit 7,5% professional Jahr wächst. Die gewichteten Kapitalkosten habe ich mit 8,3% recherchiert und komme nach Abzug meiner Margin of Security auf einen fairen Wert professional Aktie von 118,98 USD. Dieser liegt rund 43% unterhalb des derzeitigen Aktienkurses. Zugegeben, meine Annahmen mögen eher konservativ sein. Aber ich schätze lieber zu pessimistisch und lasse mich später gerne positiv überraschen als umgekehrt.

Fazit

Zoetis ist ein führendes Unternehmen in der Tiergesundheits-Branche. Das Unternehmen hat ein breites Produktportfolio, eine starke Markenbekanntheit und ist weltweit tätig. Die Branche wächst und Zoetis mit ihr.

Wie bei jedem Unternehmen gibt es auch hier potenzielle Risiken und Herausforderungen. Hierzu zählen regulatorische Anforderungen, Wettbewerbsdruck und Produktrisiken.

Die Kennzahlen von Zoetis sind intestine, der Kennzahlenvergleich zeigt aber auch, dass andere Unternehmen noch besser abschneiden. Mit einem KGV jenseits der 30 und einem KUV von quick 10 ist die Bewertung der Aktie mehr als ambitioniert.

In meinem DCF-Modell komme ich unter Berücksichtigung der Margin of Security daher auch auf eine deutliche Überbewertung. Der faire Wert liegt danach bei rund 119 USD.

Ich hoffe, euch hat meine Analyse zur Zoetis-Aktie gefallen. Falls ja, freue ich mich über einen Kommentar oder eure Unterstützung in meiner Kaffeekasse 🙂

Beste Grüße

Disclaimer zur Analyse der Zoetis-Aktie

Ich habe die Analyse zur Zoetis-Aktie nach bestem Wissen und Gewissen erstellt, kann aber die Richtigkeit der angegebenen Informationen und Daten nicht garantieren. Bei der Analyse der Zoetis-Aktie handelt es sich um einen journalistischen Beitrag, der ausschließlich Informationszwecken dient. Es findet keinerlei Anlageberatung von Aktienliebe statt. Ferner ist dieser Beitrag keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder eine sonstige Beratung. Es handelt sich nicht um Steuerberatung. Es handelt sich lediglich um meine persönliche Meinung.

Bitte beachte, dass der Kauf von Aktien immer mit hohen Risiken verbunden ist, der im schlimmsten Fall sogar zum Totalverlust des investierten Kapitals führen kann. Ich kann daher keinerlei Haftung für die von dir getroffenen Investitionsentscheidungen übernehmen.

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